安永：盡管 IPO 市場仍不景氣，但美國 IPO 注冊活動仍不斷吸引新注冊客戶

安永：盡管 IPO 市場仍不景氣，但美國 IPO 注冊活動仍不斷吸引新注冊客戶

更新日期:2008/10/29 06:45

美通社-紐約電：根據安永會計師事務所 (Ernst & Young) 發布的季刊《US IPO Pipeline Report》（美國首次公開募股注冊報告）顯示，截至第三季度末（2008年9月30日），IPO 注冊名單中仍有79家公司。盡管該數字較第二季度末（2008年6月30日）的80家略有下降，但該數字中包含了在第三季度新注冊的29家公司。

安永戰略發展市場部美洲區主管 Maria Pinelli 表示：“盡管事實上，該季度的 IPO 注冊活動已經基本維持在第二季度水平，但上季度僅有四家公司成功上市。全球 IPO 活動指數跌至自2003年以來的最低點。很多企業都明確表示在等待上市。與此同時，私募股權和其它戰略合作商正尋求與這些注冊公司合作的契機，旨在獲得可能性的投資、兼並和收購機會。”

第三季度，從該注冊公司名單中除名的包括19家已經登記一年以上的公司，7家撤銷或延遲上市的公司，以及4家成功上市公司。第二季度除名的有12家登記滿一年的公司，19家公司撤銷或延期，以及9家公司成功上市公司。

注冊公司的大幅更替使得注冊總額顯著攀升。第三季度末，注冊公司尋求集資的總金額達1760億美元，而上季度末則為1550億美元，第一季度末則為1730億美元。

安永美洲區 IPO 領導者 Jackie Kelley 認為，面對不利局勢，公司不再坐等上市。她表示：“以前，沒能快速通過注冊流程的公司可能正在接受仔細審查。如今，端坐注冊流程，等待開啟一扇機遇之窗的做法，被視為實力雄厚公司的理想戰略之選。許多公司開始在市場困境中探索自己的發展道路。”

目前，注冊表現最活躍的領域是科技（19家）和生物技術（11家），但6家被撤銷的公司中有5家屬於這兩個行業。科技行業公司還力求籌集32億美元，這高於其它所有行業。

加利福尼亞州公司在2008年第三季度的注冊活動中依然表現最為活躍，以15項備案占據所有 IPO 注冊公司的19%。紐約注冊公司曾設法籌集共達21億美元的最高額資金，但只有5項備案獲得登記，占本季度尋求 IPO 資本的12%。

消息來源 安永會計師事務所

新加坡擬徵收耗電稅

新加坡擬徵收耗電稅

更新日期:2008/10/29 09:44

（中央社記者康世人新加坡二十九日專電）為讓新加坡人節約用電，星政府正考慮推出類似耗水稅的耗電稅，讓過於耗電的民眾繳交費用較高的耗電稅。

新加坡已經實施耗水稅制度多年，每月用水量不到四十立方公尺的家庭用戶，所需繳付的用水稅率為百分之三十，但超過四十立方公尺的家庭用戶，則要繳水稅為百分之四十五。

新加坡環境及水源部長雅國昨晚出席永續發展跨部門委員會首場與民眾對話會後指出，一些國家正在討論透過耗電稅或碳稅，加強人民對節約資源的重視。

但是，雅國說，由於任何稅務制度都影響市場運作，因此政府在實施這項計畫前，會慎重考慮可行性。

雅國指出，如果新加坡人覺得能源和水一樣是重要資源，那應該探討如何獎勵節約用電的民眾。

雅國認為，立法未必是鼓勵人們節約能源的最佳方法，他希望政府透過與非政府組織和各單位的合作，說服更多人自動自發地將環保、節約能源等良好習慣融入生活當中。971029

元智有庠大樓、羅東新林場 獲台灣建築獎

元智有庠大樓、羅東新林場 獲台灣建築獎

更新日期:2008/10/29 10:13 【中國時報 吳垠慧／台北報導】

由《建築師雜誌》舉辦的「二○○八年台灣建築獎」名單出爐，首獎「建築獎」有兩名，分別是台灣餘弦建築師事務所設計的元智大學遠東有庠通訊大樓及黃聲遠建築師事務所設計之「羅東新林場首部曲」。

「元智遠東通訊大樓」是今年三月剛完工的作品。評審委員一致認為，建築師善用物理環境，塑造了中庭的人潮與氣流穿越的流動性。而「羅東新林場首部曲」，前身是羅東綜合運動場，一九九八年規畫為「宜蘭縣文化局第二館區」，在集合生活、產業、文化的目標下，定名為「羅東新林場」，成為溪南地區的文化中心，也是全台灣最新的文化中心。

這次共有十四件作品入圍，多數作品都強調建築的未來性，很多作品都強調綠建築對於未來建築設計的重要性，最後評選出兩個首獎、三個佳作獎。

張景堯建築師事務所與許錦榮建築師事務所合作之「平均律」、原相聯合建築師事務所的國立新港藝術高級中學、戴嘉惠建築師事務所和佾所設計工程顧問合作之新店高中學生活動中心三項獲得佳作獎。

台中未來－水湳經貿園區土地多筆可選

台中未來－水湳經貿園區土地多筆可選

依據規劃案，水湳經貿園區的基地中央將是大面積的綠色開放空間。中央公園北側規劃由轉運中心、會展中心、巨蛋體育館、購物中心及國際級飯店，組成一個多功能的經貿複合園區。南側則設置台灣塔，與中央公園北端的經貿園區呼應，形塑園區特色，象徵新的台灣精神。中央公園周邊將形成三個特色分區由北而南分別為水岸住宅專用區、文化商業專用區及大學城創新研發專用區與文教區。

台中未來最精華地段，綜合了人文、商業，科技及高品質居住環境。建商、投資客、大企業紛紛進場，一地難求地主紛紛惜售，目前三百以上，為原地主持有獨立產權之土地，只剩不到五筆，大都是持分性質的土地出售。

敝公司專營於經貿園區土地開發，擁有多筆獨立產權之土地，多項投資產品可選，詳情請來電指教。0923-136393 Eric

功能性獎勵換稅率 財、經二部不同調

功能性獎勵換稅率 財、經二部不同調

更新日期:2008/10/27 04:33 呂雪彗／台北報導

行政院賦改會今（27）日將召開諮詢委員會議，討論促產落日營所稅、綜所稅等配套稅制措施。據了解，財經二部會對四項功能性租稅減免是否取消歧見相當大，經濟部主張四項功能性保留不能作為換取營所稅率降至17.5％條件，主要係著眼國際競爭力考量。

據悉，促產落日稅改配套措施，行政院希望儘速提出拍板，最晚希望不拖過11月底，希望以優惠減稅措施，鼓勵企業大投資。相關高層說，挽救經濟衰退唯有投資與消費，但國內消費市場不大，獎勵投資才是提振經濟不二法門。

對促產落日，財政、經濟二部會歧見仍相當大，經濟部主張研發、人培、物流、營運總部等四項功能性租稅減免獎勵保留，不能作為換取降低營所稅至17.5％的條件，官員說，經濟部同意取消五年免稅，主因爭取功能別獎勵保留。

而財政部主張，若要保留四項功能性獎勵，營所稅只能調降至20％，若同意取消，稅率才能大降至17.5％，對此經濟部認為二者目的不同。另財長李述德拿出北市財政局案例，以編預算方式補貼企業功能性獎勵，北市案例相當少，無法與經濟部每年申請數千至上萬件相提並論，經濟部不同意功能性獎勵由租稅減免改為預算補貼。

相關高層說，功能性租稅減免優惠，各國都在執行，不但美國如此，與我競爭對手國的韓國及新加坡，有的營所稅比我低，也對新興策略性產業，祭出功能性獎勵優惠，美國未來更提出十年內研發的抵減優惠達800億美元。經濟部主張此一鼓勵企業提升競爭力政策工具不可廢。

官員說，企業要長久經營，需有一貫性的政策工具，若租稅減免改採補貼，一旦行政院編三百億元被立院砍掉，加上立院未立法前企業如何進行投資規劃，都對企業產生很大不確定性。

至於保留盈餘10％，政院高層傾向取消，以免營所與綜所稅率相距擴大，企業都保留盈餘不分配，屆時政府在綜所也課不到稅。對此，經濟部認為與企業認知及馬蕭政見主張有很大差距。

危機入市? LV指標暴紅

危機入市? LV指標暴紅

更新日期:2008/10/27 04:33 林志昊、蔣國屏／台北報導

在目前恐慌的投資市場上，「LV」投資風逐漸興起！目前多數法人都已把象徵流動性風險的Libor指數，以及象徵信心的VIX指數，當做是衡量市場氣氛的重要指標；因此國人在資產佈局上，不妨也跟著LV指數的走勢，做出最合宜的判斷！

其實，目前市場上最擔心的，不外乎就是「信心」與「流動性」。在此情況下，象徵投資人情緒恐慌程度的VIX指數，以及象徵銀行間隔夜拆款成本的Libor指數，自然就成了法人每天都要觀察的指標。

有趣的是，在過去5年間，市場上幾乎沒有人會去注意這兩個指數的表現。根據彭博資訊統計，從2003年7月到2007年7月，除了06年5月新興市場大跌、與07年2月次貸危機第一次爆發的那段期間，VIX指數曾一度竄升至20以上外，其他時間幾乎都在10到14之間。

另外，就倫敦銀行三個月的固定拆款利率來看，走勢幾乎也與Fed的利率一樣平淡無奇；直到今年Fed把利率降到2％，但Libor卻又飆高至4.5％以上的時候，才又獲得市場注意。

所以，當VIX與Libor這兩個指數，都雙雙從歷史新高下滑時，自然容易被視為好消息。像在上週一時，VIX指數從高點的81.17下滑到53.11，而Libor也從高點的6.87％滑落至1.28％。

但是，短期的下滑，不代表未來的走勢就是如此。不願具名的資產管理業者透露，近期全球市場關注的焦點，已逐漸從流動性與信心面移轉到景氣面；若未來美國舉行的世界高峰會議仍無法安撫市場，LV指數仍不排除有向上暴衝的可能。

果然，美股在上週五在度大跌時，VIX指數果然飆升至歷史新高的79.13，盤中甚至一度飆高到89.53。

一銀投顧與西方資產管理公司產品分析師席洛夫（Mike Zelouf）建議，投資人不該只把焦點放在短期變化，更該注意中長期的發展趨勢。只要各國央行和政府的政策，能夠協助維持金融市場的穩定，市場對金融體系的信心終會恢復。

總之，現在市場波動率與流動性仍有隱憂，在這段期間，國人在做投資決定前，一定要審慎觀察LV指數！

曾繁城：缺乏信心 是衰退關鍵

曾繁城：缺乏信心 是衰退關鍵

更新日期:2008/10/27 04:33 盧麗玉／台北報導

全球金融風暴引發經濟衰退，產業需求面疲弱，市場預期半導體第四季景氣不佳，晶圓代工的產能與營收確定將衰退，只不過衰退幅度為何，難準確預估，晶圓雙雄本周將召開法說會，預料景氣動態的看法將會成為市場關注的焦點。

台積電第三季營收突破公司內部預期，達到929億元，季增5.5％，年增率也達4.5％，不過受全球不景氣影響，使得市場需求轉弱，影響企業營運表現，目前市場普遍認為台積電第四季產能利用率將下滑20％至30％，第四季營收也預期將下滑2成左右，這波景氣寒冬何時回春，法人預估台積電產能利用率可望於明年第二季回溫。

日前台積電副董事長曾繁城在台積電舉辦綠色論壇中發表對這波景氣看法，他認為全球半導體市場庫存問題不大，最大的問題在於缺乏信心，導致消費市場需求疲弱，這是經濟衰退的關鍵。

目前台積電股價受基本面利空與經濟不景氣影響，股價跌破40元關卡，從高點69.8元下探到39.75元，跌幅達43.05%，股價似已反應這波景氣衰退疑慮，預計30日的法說會對景氣的看法，可望提供一個明確的景氣走向。

聯電也是這波景氣衰退下，嚴重受到衝擊的個股。受金融風暴影響，連帶使得景氣衰退、股市重挫，市場傳出聯電第三季業外虧損嚴重，可能把上半年獲利吃掉，並出現虧損，聯電受環境影響及本業營運表現不佳影響，股價早已跌破10元票面價格，目前處於歷史低檔價位8.37元，聯電也同樣於本周29日召開法說會，晶圓雙雄法說會緊鑼密鼓召開，法說行情可望提早啟動。